央行研究法定数字钱币推出在即 真正优质的相关股票只有16家

时间:2021-10-03 12:21 作者:lol买比赛输赢
本文摘要:本文摘自国盛证券研报《三探央行数字钱币:透过专利看「超级钱币」蓝图》摘要央行研究法定数字钱币已久,推出在即。中国人民银行(以下简称“央行”)自2014年起开始研究法定数字钱币,2019年底,《财经》称,中国央行数字钱币(Digital Currency Electronic Payment,DCEP)正在深圳试点,即将步入生活应用场景。 2020年1月,央行称已基本完成法定数字钱币顶层设计、尺度制定、功效研发、联调测试等事情,4月更亮相称要坚定推荐DCEP研发。

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本文摘自国盛证券研报《三探央行数字钱币:透过专利看「超级钱币」蓝图》摘要央行研究法定数字钱币已久,推出在即。中国人民银行(以下简称“央行”)自2014年起开始研究法定数字钱币,2019年底,《财经》称,中国央行数字钱币(Digital Currency Electronic Payment,DCEP)正在深圳试点,即将步入生活应用场景。

2020年1月,央行称已基本完成法定数字钱币顶层设计、尺度制定、功效研发、联调测试等事情,4月更亮相称要坚定推荐DCEP研发。我们在前两篇DCEP专题陈诉中分析了DCEP的定位和对电子支付工业的影响,本篇聚焦于央行专利。凭据我们的统计,自2016年,央行旗下的3家机构已为数字钱币申请97项专利,从中可以发现:1)有支付履历和牌照的服务商有望成为DCEP钱包运营商市场认为,DCEP接纳“央行-商业银行”的双层运营体系,商业银行之外的机构无法到场。

凭据央行专利,我们发现,存放DCEP的“钱包”或可不直接依赖银行账户而实现转账、支付等功效。我们认为,有支付履历和牌照的服务商有望介入DCEP工业链,有望收取支付服务手续费。DCEP可能加载智能合约功效,以实现定向刊行与监测。

市场认为,DCEP只是数字化的法币。我们认为,市场低估了DCEP的愿景与可能的落地效果。

央行数字钱币的定位是数字现金,其刊行的目的之一是解决实物现金难以被监测的问题,凭据央行提交的专利,为了实现该目的,DCEP可能加载智能合约功效,使DCEP只有在满足特定条件(例如特定的经济状态、时点、利率、流向主体)的情形下才生效。2)DCEP的载体可能包罗芯片智能卡市场认为,DCEP的载体只是App。凭据央行专利,我们认为,央行也可能思量芯片智能卡等载体,尤其是在央行印制科技研究所提交的方案中。

果真如此,含有宁静存储的芯片厂商也会受益。3)DCEP在生意业务宁静、应用开发等方面的时机不容忽视。市场认为,DCEP工业链的投资时机只在身份认证、支付服务等领域。我们认为,生意业务宁静、应用开发等方面的时机同样不容忽视。

例如,由于DCEP比商业银行存款宁静性更高,但面值相同,坊间可能形成有关DCEP的场外市场,这一风险值得重视。另外,凭据央行数字钱币研究所所长姚前等向导的叙述和央行有关专利,DCEP或将到场拉拢投融资或其他应用场景,厂商需高度关注此类时机。设置思路:紧扣工业链,掌握“银行IT”“身份认证”与“支付服务”三大主线:1)银行IT。

不管是为央行还是商业银行开发数字钱币系统,不管是为数字钱币添加特定字段还是开发用户会见、应用系统,DCEP都无法脱离银行IT服务商。例如,科蓝软件、长亮科技、四方精创等。2)身份认证。在人民银行申请的与数字钱币有关的专利中,身份认证是不行缺失的一环,与之相关的技术是加密技术与身份认证(CA)资质。

我们看好拥有相关储蓄的公司,例如,卫士通、数字认证、格尔软件等。3)支付服务。只管DCEP接纳“中央银行-商业银行”双层运营体系,但从专利中,我们发现,商业银行以外的“钱包服务商”或许也会饰演重要角色,而拥有电子支付履历或牌照的厂商有望入围试点。

例如,新大陆、海联金汇、恒宝股份等。风险提示:央行数字钱币研发放缓,央行数字钱币落地进度不达预期。

1 投资要件1.1配景央行研究法定数字钱币已久,推出在即。中国人民银行(以下简称“央行”)自2014年起组织专家建立专门的法定数字钱币研究团队。

2019年底,《财经》称,中国央行数字钱币(Digital Currency Electronic Payment,DCEP)正在深圳试点,已处于“降生前夜”,即将步入生活应用场景。2020年1月,央行称已基本完成法定数字钱币顶层设计、尺度制定、功效研发、联调测试等事情。2020年4月,央行在2020年全国钱币金银和宁静守卫事情电视电话集会中提出,要增强顶层设计,坚定不移推进法定数字钱币研发事情,系统推进现金刊行和回笼体系革新,加速推进钞票处置惩罚业务、刊行库守卫和刊行基金押运转型。DCEP或正测试中。

在《财经》报道的DCEP试点计划中,DCEP羁系机构与试点计划已经明确:1)羁系机构:DCEP由央行钱币金银局牵头,央行数字钱币研究所详细落实。央行钱币金银局旗下的数字钱币与防伪治理处是与DCEP相关的唯一官方处室。2)试点机构:包罗工、农、中、建四大国有商业银行和移动、电信、联通三大运营商。

3)试点场景:包罗交通、教育、医疗、消费等,将触达C端用户,试点银行可凭据自身优势选择试点场景。4)试点所在:DCEP正在深圳试点,另有望在苏州落地,日前央行旗下长三角金融科技有限公司正在急招区块链相关人才。四大行均在北京设立了DCEP关闭开发项目组。

5)试点计划:分为两阶段,2019年年底小规模场景关闭试点,2020年在深圳大规模推广。5)试点进度:DCEP相关尺度与支付系统接入等测试事情在同步推进。推出DCEP有多重原因。

凭据央行官员的公然讲话,可以发现,推出DCEP的主要原因包罗:1、顺应数字经济浪潮,助推数字经济生长。2、现有纸钞体系有若干问题。

例如,(1)刊行、印制、回笼和贮藏等环节成本较高,流通体系层级多;(2)携带未便;(3)易被伪造、匿名不行控,存在被用于洗钱等违法犯罪运动的风险。3、有利于抑制民众对私有加密数字钱币的需求,捍卫国家数字钱币主权。4、为负利率缔造空间,将从机制上解决住民提取现金对负利率政策的制约问题。

1.2差别于市场的看法有支付履。


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